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隱藏
今天市場全天震蕩走低，創業板指領跌。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少。截至收盤，滬指跌1.25%，深成指跌2.83%，創業板指跌4.25%。板塊方面，零售、食品、造紙、光伏等板塊漲幅居前，CPO、半導體、元件、軍工等板塊跌幅居前。
滬指連跌三天，究竟是什么原因導致了近期市場調整？后市行情又該如何看待？
市場解讀
近期A股市場出現了一定幅度的調整，背后體現出多方面因素的共同作用。
整體來看，這一輪波動主要受前期漲幅較大帶來的獲利資金止盈、市場資金流向變化以及投資者情緒和政策預期調整等因素影響。隨著市場自4月以來持續攀升，部分熱門板塊和個股出現了漲幅積累，資金獲利了結需求逐步釋放，帶動了短線的波動加劇；同時，市場資金在不同板塊間持續輪動，部分資金從高波動成長板塊流向低估值和防御性領域，外部環境的變化如海外政策信號、匯率波動等也對跨境資金流動產生一定影響。此外，隨著宏觀環境和政策預期的調整，部分投資者心態趨于謹慎，結構性分化更加明顯。
總體來看，市場理性預期正在逐步回歸，階段性調整有助于市場估值和交易結構的進一步優化。
后市展望
展望后市，市場短期或仍以震蕩為主，熱點板塊的分化有望持續，部分優質行業和龍頭企業有望憑借穩健的基本面和成長潛力率先企穩。隨著資金止盈行為逐步釋放，市場整體拋壓有望減弱，成交量、融資余額以及ETF資金流向等指標將成為后續行情的重要觀察點；中長期來看，全球流動性環境整體友好，人民幣資產吸引力持續提升，國內經濟有望在“金九銀十”傳統旺季實現階段性回升，政策端持續發力，產業鏈結構優化和新質生產力轉型也有望為市場注入更多活力。整體來看，市場的活躍度和資金驅動力并未發生趨勢性變化，結構性機會依然值得期待。
針對當前市場環境，建議投資者保持理性和耐心。階段性調整為投資者帶來了新的布局窗口，無需過度擔憂短期波動，可以結合自身風險偏好，持續關注基本面穩健、具備長期成長潛力的優質賽道。展望未來，隨著市場結構不斷優化和高質量發展趨勢持續推進，理性布局和耐心持有有望幫助投資者更好地把握資本市場的新機遇。
《風險提示》
基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。投資者應根據自身風險承受能力，審慎決定是否參與基金交易及相關業務。在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資者認購（或申購）基金時應認真閱讀基金合同、基金招募說明書和產品資料概要等法律文件。投資者應遠離非法證券活動，嚴格遵守反洗錢相關法規的規定，切實履行反洗錢義務。
