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近期，A股市場上演“過山車”行情，在這樣的波動情況下，不少投資者情緒趨于恐慌——既擔憂市場持續調整導致收益回吐，又害怕因過度謹慎錯失后續可能到來的反彈上漲機會，這種 “怕跌又怕踏空” 的矛盾心態愈發顯著，導致實際操作難度大幅提升。
對于風險偏好偏低的投資者，可以考慮關注攻守兼備的二級債基，國聯穩健添益債券（A：024081 C：024082）今日發售，歡迎關注~
為什么要布局二級債基？
含權的二級債基具備“攻守兼備”的特征，主投債券，少量倉位投股票，既具有債券基金的穩健特性，又能分享權益市場的彈性收益機會，兼顧彈性和相對穩健的屬性，或是求穩求進的投資利器。
二級債基在波動較低的同時能實現較佳回報。過去五年，二級債基指數收益率達16.71%，高于同期純債基金指數、混合基金指數、股票基金指數；其年化波動率為4.14%，低于同期混合基金指數、股票基金指數。因此，對于不能忍受股市大幅波動的投資者而言，配置“債券打底、權益增強”的二級債基，不失為一種緩解投資焦慮的新選擇。
數據來源：wind，統計區間為2020.07.01-2025.06.30。其中二級債基表現選用指數萬得混合債券型二級指數（885007.WI）數據，純債債基指數代碼為930609.CSI、股票基金指數代碼為H11021.CSI、混合基金指數代碼為H11022.CSI。歷史數據不預示未來表現，不構成投資建議。
二級債基業績表現相對穩定。從近10年每個自然年度來看，混合債券型二級基金指數相對滬深300的收益波動更小，在2016、2018、2021、2022及2023滬深300指數為負收益的年份中，混合債券型二級基金指數表現相對亮眼，其中2021年及2023年均為正收益。
數據來源：wind，截至2024.12.31，指數漲跌幅不預示基金漲跌幅，不構成投資建議。
當前適合布局二級債基嗎？
2024年全年債券市場演繹了一輪上漲行情，在降準降息等政策寬松預期與“資產荒”的推動下，流動性寬松與機構欠配壓力共同推動債市收益率單邊下行，債券類資產收益率顯著上升。與此同時，“924新政”后，股市顯著回暖，權益市場整體收益轉正，尤其進入2025年之后，權益市場連續上漲，市場活躍度提升，為二級債基帶來了較可觀的收益。
權益市場方面，近期A股市場出現了一定幅度的調整，市場理性預期正在逐步回歸，階段性調整有助于市場估值和交易結構的進一步優化。階段性調整為投資者帶來了新的布局窗口，無需過度擔憂短期波動，可以結合自身風險偏好，持續關注基本面穩健、具備長期成長潛力的優質賽道。
債市方面，當前債市具備較強配置價值，原因有三：一是債市此前波動受股市持續上漲抬升風險偏好影響，隨著交易盤久期下降與市場杠桿率下行，未來股債蹺蹺板效應對債市的負面影響或減弱；二是基本面方面，經濟數據已現下滑跡象，預計美國對外關稅落地后出口壓力仍強，且下半年政策以存量政策使用為主；三是經濟結構上，產能過剩、居民收入增速不高、消費率低、企業利潤率低、投資意愿差等問題仍存，經濟面臨挑戰。短期債市受股市情緒影響呈波動態勢；但中長期，若股市調整，債市或將迎來明顯上漲機會，債市資產具備長期投資價值。
在此背景下，“債券打底、權益增強”的二級債基，通過多元化資產配置，有望持續為投資者提供較好的投資收益。歡迎關注今日發行的國聯穩健添益債券（A：024081 C：024082）~
為什么要選國聯穩健添益債券？
1）定位“低波固收+”：國聯穩健添益債券定位為“低波固收+”，以絕對收益作為運作目標，將超八成倉位配置純債資產，構建安全墊；近二成倉位分散布局多元權益資產，追求收益彈性。力求收益向高波靠攏，回撤向低波收斂。
2）策略稀缺性，多資產賦能“加”：本基金資產選擇包含純債、轉債、股票。其中，轉債資產天然低波動高收益屬性，疊加量化交易套利增厚收益；固收底倉更開放與靈活，由于二者極端風險情況會相互對沖（利率上行權益漲），因此相比純債產品，固收“加”的底層可以采取更靈活配置思路，在享受多資產收益增強的同時，對沖回撤（Barra風控系統以及OBPI回撤控制）。
3）雙基金經理實力在線：擬任權益基金經理王喆，國聯基金總裁助理、多策略投資部總經理、權益投研部總經理，10年證券從業經歷，4年基金管理經驗。穿越牛熊周期，善于以量化策略捕捉市場機會，主要研究范圍含股票多因子、大類資產配置、基金評價、衍生品等；擬任固收基金經理楊宇俊，國聯基金固收投資三部總經理，12年證券從業經歷，7年基金管理經驗。投資風格穩中求勝，布局趨勢，積少成多，對固收投資具有深入全面的認識和理解，擅長宏觀分析、通過自上而下的方式把握債市趨勢。
基金經理從業經歷：王喆，2015.1-2022.4歷任中郵創業基金創新業務部基金研究員、權益投資部基金經理；2022.4-2023.9歷任中信建投基金特定資產管理部投資經理、多元資產配置部投資經理。2023.9加入國聯基金，現任公司總裁助理、多策略投資部總經理、權益投研部總經理、基金經理。楊宇俊，2013.5至2022.6歷任中加基金專戶投資經理、固定收益部基金經理、部門主管。2022.6加入國聯基金，現任固收投資三部總經理、基金經理。
本基金風險等級為R2-中低風險，適合適合C2及以上等級投資者。
《風險提示》
基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。投資者應根據自身風險承受能力，審慎決定是否參與基金交易及相關業務。在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資者認購（或申購）基金時應認真閱讀基金合同、基金招募說明書和產品資料概要等法律文件。投資者應遠離非法證券活動，嚴格遵守反洗錢相關法規的規定，切實履行反洗錢義務。
